Управление портфелем ценных бумаг с использованием моделей со скачками и статического хеджирования
Аннотация
Дата поступления статьи: 12.12.2017В статье исследуются подходы к управлению валютными рисками, основанные на статическом хеджировании и учитывающие особенности российского срочного рынка. Для более тонкого управления валютными рисками предлагается использовать барьерные опционы, не обращающиеся на Московской бирже. Показано, что барьерный опцион можно реплицировать с помощью портфеля европейских опционов, ценами исполнения которых являются барьер и цена исполнения барьерного опциона. Приведены примеры построения реплицирующих портфелей из опционов на фьючерсный контракт на курс доллар США – российский рубль. Дальнейший анализ динамики стоимости портфеля демонстрирует неадекватность классической модели Блэка-Шоулса для российского срочного рынка.
Ключевые слова: математическое моделирование, численный метод, финансовая математика, барьерные опционы, модель Блэка-Шоулса, статическое хеджирование, модели Леви, срочный рынок.
05.13.10 - Управление в социальных и экономических системах
05.13.18 - Математическое моделирование, численные методы и комплексы программ